FAQ on Latest Stimulus Package

On Wednesday,  March 10, the House voted to pass the latest stimulus package and, the following day, President Biden signed it into law. We’ve included some frequently asked questions and answers about the American Rescue Plan below.

What’s happening with the child tax credit?

This is one of the most exciting and innovative parts of the bill. People expect it could help cut child poverty in half. Here’s how it works:

If you earns less than $75,000 (or your household earns less than $150,000) you’ll receive $3,600 for each child under age 6 and $3,000 tax for each child aged 7-17.  If your income exceeds that threshold, the credit will be reduced by $50 for every additional $1,000 of income. Individuals earning $95,000 or joint filers earning $170,000 are not eligible for the tax credit.

The tax credit applies to your 2021 tax year, but the IRS will advance part of the credit in the forms of checks that will be delivered or direct deposited as early as July. These checks will continue at semi-regular intervals through December. The remaining amount will be credited against your taxes when you file next year.

The child tax credit is available to those living in U.S. territories. It is also entirely fully refundable and doesn’t require an individual to be employed to qualify.

Am I eligible for the child tax credit if I’m having a baby this year?

Yes. The bill includes a provision that allows any person who gives birth in 2021 to receive the third $1,400 stimulus check for that child after filing their tax return in 2022.

How much are the stimulus checks and who will get them? When will they arrive?

You can use this calculator to get a good sense of how much you will receive, here.

Under the bill, single filers with incomes up to $75,000, head of household filers with incomes up to $112,500, and joint filers with incomes up to $150,000 will receive payments of $1,400.  Those making more than that income threshold will receive lesser amounts, and those single filers making more than $80,000 (head of household filers making $120,000, and joint filers making $160,000) will receive no stimulus payment at all.

If you have direct deposit set up with the IRS, you may have already received the check - if not, you should very shortly. If you receive your tax refunds via check or prepaid debit card, those should arrive in the mail over the next few weeks.

Are adult dependents eligible for stimulus checks?

Unlike previous payments, adult dependents (those who are 19-24, retirees, or adults with disabilities who rely on another person for more than half of their expenses) are now eligible for payments, as long as the filer who claims them as a dependent meets the eligibility requirements listed above. 

The check will be sent directly to the filer who claims the dependent, not the dependent.

Previously, only dependents under 17 were eligible.

Are mixed status or undocumented families eligible for a stimulus check?

In cases of mixed status families where only one spouse has a Social Security number, the family would get a payment of $1,400 for the spouse with a number, plus $1,400 for each dependent who also has a Social Security number.

If both parents are undocumented but their dependent is a U.S. citizen, then that dependent does qualify for a check - as long as their parents filed their taxes with individual tax identification numbers (ITINs).

What tax return year is the government using to determine eligibility for a stimulus check?

Under the bill, the IRS is directed to make payments initially based on people's 2019 tax returns or their 2020 returns if they've already been filed.

What if I never received my first or second stimulus check?

If you were eligible to receive the first or second stimulus check and didn’t receive it, you must claim the Recovery Rebate Credit when you file your 2020 taxes. This form is for paper filers. E-filers should have the option in whatever software they used to file.

Are stimulus checks tax free?

Yes, stimulus checks are not considered taxable income; therefore, they will not be taxed and also will not affect your eligibility for any federal government assistance or benefit program.

Will unemployment assistance be extended? Do I have to pay taxes on my unemployment benefits?

The current $300/ week federal benefit will be extended through early September. The first $10,200 of unemployment benefits received in 2020 have also now been designated tax free for households making less than $150,000.

How can I access the rental aid in the bill?

Applying for rental assistance varies from state to state. The state of New York has the COVID Rent Relief Program from the previous rental assistance granted by the CARES Act and we are expecting them to update that program once the state is allocated the funds from the American Rescue Plan.

For rental assistance from New York City there are two programs in place, the One Shot Deal and CityFHEPS, who you can contact until there is more information on the New York state COVID Relief Program.

What support does this bill provide to small businesses?

The bill funds $15 billion in Economic Injury Disaster Loans (EIDL) grants, expands Paycheck Protection Program (PPP) eligibility and dedicates an additional $7.25 billion in funding and additional resources to help small and disadvantaged businesses navigate and access COVID relief programs. More information is available here.

The bill also specifically increased the funding allocation for a new program at the SBA to offer assistance to restaurants and bars hardest hit by the pandemic from $25 billion to $28.66 billion. $5 billion is set aside specifically for smaller establishments with less than $500,000 in 2019 annual revenue. During the first 21 days, applications from restaurants owned and operated by women, veterans, or socially and economically disadvantaged individuals will receive priority.

What help is available if a change in my employment is jeopardizing my health insurance?

If you choose to use COBRA to continue your existing employer-sponsored health coverage, the bill provides a 100% subsidy beginning in April through September 2021. For those six months, this subsidy covers all costs associated with COBRA, including the employer contribution. The only exception being individuals who are eligible for other group health coverage or Medicare - they are not eligible for the COBRA subsidy.

Additionally, this bill also provides subsidies if you buy health insurance off your state’s Obamacare exchange. Any individual who receives unemployment at any point in 2021 can purchase an ACA silver plan for zero premium.

Additionally, under the bill, no one will have to pay more than 8.5 percent of their income for a silver plan in the ACA marketplaces. It also provides that individuals below 150% of the poverty level pay no premiums at all compared to 4% of their income currently. 

How will this bill help schools reopen?

The American Rescue Plan makes nearly $130 billion immediately available to State Education Departments so they can: 1. Get schools open safely 2. Keep schools open safely 3. Make up for lost learning time. Superintendents, schools boards, the PTA, and others told Congress they need the American Rescue Act and we are listening to them.

The American Rescue Plan also provides resources for higher education, Head Start and childcare facilities.

Preguntas frecuentes sobre el último paquete de estímulo

El miércoles 10 de marzo, la Cámara aprobó el último paquete de estímulo y, al día siguiente, el Presidente Biden lo convirtió en ley. A continuación, incluimos algunas preguntas frecuentes y respuestas sobre la Ley del Plan de Rescate Estadounidense.

¿Qué está pasando con el Crédito Tributario por Hijos?

Esta es una de las partes más emocionantes e innovadoras de la ley y se espera que este crédito ayude a reducir la pobreza infantil. Así es como funciona:

Si gana mnos de $75,000 al año (o su hogar gana menos de $150,000) recibirá $3,600 por cada niño menor de 6 años y $3,000 de impuestos por cada niño de 7 a 17 años. Si sus ingresos son más altos, el crédito será reducido por $50 por cada $1,000 adicionales que gane. Las personas que generan $95,000 al año o las parejas con ingresos de $170,000 o más no son elegibles para este crédito fiscal.

El Crédito Tributario es para el año fiscal 2021, pero el IRS adelantará parte del crédito en forma de cheques que se entregarán o depositarán directamente a partir del mes de julio hasta diciembre. La frecuencia de los cheques que contienen la primera mitad del pago aún no se ha consolidado. El restante se reclamará cuando presente su declaración del próximo año.

El Crédito Tributario por Hijos está disponible para quienes viven en territorios de EE. UU. También es totalmente reembolsable y no requiere que una persona esté empleada para calificar.

¿Soy elegible para el Crédito Tributario por Hijos si voy a tener un bebé este año?

Sí. Esta ley permite que cualquier persona que dé a luz en el 2021 reciba el tercer cheque de estímulo de $1,400 para ese niño cuando presente su declaración de impuestos en el 2022.

¿De qué cantidad son los cheques de estímulo y quién califica? ¿Cuándo llegarán?

Puede usar esta calculadora para tener una buena idea de cuánto recibirá, haga clic aquí.

Según la ley, los contribuyentes solteros con ingresos de hasta $75,000, los contribuyentes jefes de hogar con ingresos de hasta $112,500 y las parejas con ingresos de hasta $150,000 recibirán pagos de $1,400. Aquellos que ganan más recibirán cantidades menores, y los contribuyentes solteros que ganan más de $80,000 (los contribuyentes denominados como “jefes de hogar” que ganan $120,000+ y las parejas que ganan $160,000+) no recibirán ningún cheque de estímulo.

Si tiene un depósito directo configurado con el IRS, es posible que ya haya recibido el cheque; de ​​lo contrario, debería recibirlo muy pronto. Si recibe sus reembolsos de impuestos mediante cheque o tarjeta de débito, estos deben llegar por correo en las próximas semanas.

¿Los adultos dependientes son elegibles para los cheques de estímulo?

A diferencia de los pagos anteriores, los dependientes adultos (aquellos que tienen entre 19 y 24 años,  jubilados o adultos con discapacidades que dependen de otra persona para más de la mitad de sus gastos) ahora son elegibles para recibir pagos, siempre y cuando el declarante que los reclama como dependiente cumpla con los requisitos de elegibilidad mencionados anteriormente.

El cheque se enviará directamente al declarante que reclama al dependiente, no al dependiente

Anteriormente, solo los dependientes menores de 17 años eran elegibles.

¿Las familias de estatus mixto o indocumentadas son elegibles para un cheque de estímulo?

En los casos de familias de estatus mixto donde sólo los que tienen seguro social recibirán un pago de $1,400, incluyendo los dependientes con seguro social.

Si ambos padres son indocumentados pero su dependiente es ciudadano de los EE. UU., entonces ese dependiente califica para un cheque, siempre y cuando sus padres presenten sus impuestos con números de identificación fiscal individual (ITIN).

¿Qué año de declaración de impuestos está usando el gobierno para determinar la elegibilidad para un cheque de estímulo?

Según la ley, el IRS debe realizar pagos inicialmente basados ​​en las declaraciones de los impuestos del 2019 de las personas o sus declaraciones del 2020 si ya se han presentado.

¿Qué pasa si nunca recibí mi primer o segundo chequeo de estímulo?

Si era elegible para recibir el primer o segundo cheque de estímulo y no lo recibió, debe reclamar el Crédito de Reembolso de Recuperación cuando presente sus impuestos del 2020. Este formulario es para aquellos que presentan sus impuestos en papel. Las personas que presentan declaraciones de manera electrónica también tendrán la opción de hacerlo por medio del programa o software.

¿Los cheques de estímulo están libres de impuestos?

Sí, los cheques de estímulo no se consideran ingresos; por lo tanto, no estarán sujetos a impuestos y tampoco afectará su elegibilidad para recibir asistencia o un programa de beneficios del gobierno federal.

¿Se extenderá la asistencia del desempleo? ¿Tengo que pagar impuestos sobre mis beneficios del desempleo?

El beneficio federal actual de $300 por semana se extenderá hasta principios de septiembre. Los primeros $10,200 que recibió por el desempleo en el 2020 serán libres de impuestos para los hogares que ganan menos de $150,000.

¿Cómo puedo recibir la ayuda para pagar mi renta que estipula esta ley?

La solicitud para la asistencia varía de un estado a otro. El estado de Nueva York tiene el Programa de Alivio de Alquiler de COVID el cual anteriormente fue financiado por la Ley CARES. Esperamos que actualicen ese programa una vez que el estado reciba los fondos de la Ley del Plan de Rescate Estadounidense.

Para obtener ayuda para pagar su alquiler, puede contactar One Shot Deal y CityFHEPS, mientras recibimos más información sobre el Programa de alivio por COVID de Nueva York.

¿Qué apoyo brinda esta ley a las pequeñas empresas?

El paquete proporciona hasta $ 15 mil millones en subvenciones de Préstamos por Daños Económicos por Desastre (EIDL), amplía la elegibilidad del Programa de Protección de Cheques de Pago (PPP) y dedica $ 7.25 mil millones adicionales para ayudar a las empresas pequeñas y de minorías a navegar y acceder a los programas de ayuda por COVID. Más información está disponible aquí.

Este alivio también incluye fondos para un nuevo programa de la Administración de Pequeños Negocios (SBA) para ofrecer asistencia a los restaurantes y bares más afectados por la pandemia. Adicionalmente $5 mil millones serán invertidos específicamente para negocios con menos de $500,000 en ingresos anuales en el 2019. Durante los primeros 21 días, se le dará prioridad a las solicitudes de restaurantes que sean propiedad de mujeres, veteranos o personas históricamente marginalizadas.

¿Qué ayuda hay disponible si un cambio de empleo pone en peligro mi seguro médico?

Si elige utilizar COBRA para continuar con su cobertura médica existente patrocinada por el empleador, la factura proporciona un subsidio del 100% a partir de abril hasta septiembre de 2021. Durante esos seis meses, este subsidio cubre todos los costos asociados con COBRA, incluyendo la contribución del empleador. La única excepción son las personas que son elegibles para otra cobertura de salud grupal o Medicare; ellos no son elegibles para el subsidio de COBRA.

Además, este proyecto de ley también proporciona subsidios si compra un seguro médico en la bolsa de Obamacare de su estado. Cualquier persona que reciba desempleo en cualquier momento de 2021 puede comprar un plan plata de ACA sin prima.

Además, según el proyecto de ley, nadie tendrá que pagar más del 8.5 por ciento de sus ingresos por un plan plateado en los mercados de ACA. También establece que las personas por debajo del 150% del nivel de pobreza no pagan ninguna prima en comparación con el 4% de sus ingresos en la actualidad.

¿Cómo ayudará este proyecto de ley a reabrir las escuelas?

La Ley del Plan de Rescate Estadounidense pone casi $130 mil millones a disposición inmediata de los Departamentos de Educación del Estado para que puedan: 1. Hacer que las escuelas abran de manera segura. 2. Mantener las escuelas abiertas de manera segura. Los superintendentes, las juntas escolares y otras organizaciones le dijeron al Congreso que necesitan la Ley del Plan de Rescate Estadounidense y los estamos escuchando.La Ley del Plan de Rescate Estadounidense también proporciona recursos para la educación superior, Head Start y guarderías.